牛市顶部的特征

这次熊市来得突然，跌势凌厉，大大超乎投资者的预料。我也是被套者之一，因为据经验，牛市会在呜咽中死去，而非猝死。这次，这头牛猝死了。

没关系，这牛死了还可以活过来，没准就在明天。是牛是熊都没什么关系，重要的是总结一下牛市顶部的种种迹象，以便下一次在牛市顶部可以发现雷同之处。即使下一次牛市没有猝死，但总会有相似的地方。

这次史无前例的大牛市的顶部，有一些现象值得大家去关注并记住：

1、所谓的“价值投资者”都看多市场，看多的理由是强调动态市盈率，即两三年后的市盈率，因为现在的市盈率实在说不出口。这一点以专业分析师为代表；
2、所谓的“趋势投资者”都看多市场，看多的理由是强调价值洼地，即青藏高原上若存在一个两米深的小洼地，也应该被填满。这一点以非专业的股市观察者为代表；
3、技术分析派被口诛笔伐，好像他们都是异类，其实他们最聪明；
4、若你从技术分析派的角度去看大盘K线，会让你觉得目眩；
5、虽然你心神不宁，但舆论开始强调美好的宏观经济前景，因为这是能支撑高股价的唯一因素；
6、投行摇唇鼓舌，表现活跃，不断调高某些股票的目标价。如招商银行的目标价从8元开始不断被调高至50元，这本身就很可笑。就像气球吹到鸡蛋大时，他说能吹到馒头大，吹到馒头大时，他说能吹到南瓜大，吹到南瓜大时，他说能吹到西瓜大，吹到西瓜大时，他说能吹到冬瓜大，吹到冬瓜大时，不好意思，还没到冬瓜大时，这气球破了。他说，你太不理性了，这气球本来就只有鸡蛋大。
7、股神就像一只只田鼠一样从田野里窜出来；
8、你对自己在投资方面的能力也很有信心；
9、你身边从来不关心股市的亲朋好友开始向你推荐股票。我老婆从不知股票为何物，但很罕见地向我推荐了两次，一次在5.30大跌之前的两天，一次在6124之前的三天。我很佩服她惊人的预见力；
10、办公室里、公交车上、甚至公共厕所里大家都在谈论股票；
11、如果你在一家上市公司工作，注意观察负责接投资者咨询电话的那个人，他几乎没有电话可接，逍遥自在；
12、……大家可以来补充。

熊市呢？哪里是底？998点的时候是什么样子，都记不清楚了。正在感受这次大熊市的底部特征。有一句股谚：多头不死，熊市不止。这两天，我身边好像没有多头了，招商证券的短信前几天是“投资者应耐心持股或逢低介入，等待反弹来临”，这几天是“投资者应逢高减磅，适当控制仓位”。有意思，4500点的时候，是逢“低”介入，3600点的时候，是逢“高”减磅。